美密货连锁来新观察债收市场币市回落，加机遇益率引发场迎反应

这两天金融市场可真热闹！10年期美债收益率像个泄气的皮球，一下子跌到了4.66%的水平，创下近三周新低。更让人意外的是，连一向坚挺的两年期美债收益率都连续跌破5.0%大关，最终收在4.99%。这个数字变化看似微小，却引发了整个金融市场的连锁反应。

说来也巧，就在美国初请失业金人数公布后，债市就跟着抖三抖。长期美债收益率连续两天都在盘中下跌超过10个基点，这可是相当罕见的波动。美元指数也像断了线的风筝，加速回落至一周低位，最终收跌0.48%。在美元走弱的背景下，英镑和日元都趁机反弹，特别是日元一度收复150关口，让不少做空日元的交易员捏了把冷汗。

黄金市场就更戏剧性了。现货黄金像个过山车一样，先是冲上1990美元/盎司的关口，最后又回落到1985.91美元/盎司，不过整体还是上涨了0.18%。而美股三大股指则是一路高歌猛进，道指涨幅1.7%，标普500和纳斯达克也都涨了近1.8%。这种情况让我想起去年某个类似的交易日，市场情绪转变之快，常常让最资深的交易员都措手不及。

市场背后的推手：两大关键因素

这次市场狂欢的背后，除了大家都在关注的FOMC议息会议外，还有两个重要因素在起作用。第一个是美国财政部突然调整了四季度的发债计划。要知道，这可是760亿美元的大幅缩减啊！而且主要集中在1年期以内的短期美债上。这个决定一出，市场就像被注入了强心剂，10年期美债收益率应声下跌近20个基点。

作为一个在市场摸爬滚打多年的老手，我不得不说这个调整时机真是妙。美债收益率下降对股市和加密货币市场来说，就像是久旱逢甘霖。道理很简单，当美债收益率太高时，投资者都把钱往那边挪，自然就冷落了风险资产。现在收益降了，资金又开始蠢蠢欲动了。

第二个利好消息来自就业市场。10月的ADP就业数据不及预期，而9月的职位空缺却意外增多。这组数据看似矛盾，实则揭示了一个重要趋势：美国强劲的就业市场可能正在迎来拐点。更关键的是薪资增速放缓，这可是美联储最关心的通胀指标之一。记得我在上月分析中曾预测过这个趋势，现在果然应验了。

加密货币市场的惊喜转折

最戏剧性的转折发生在昨天凌晨4点。大盘突然向上突破的时间点非常有意思，完全避开了FOMC会议的影响时段。这说明驱动这波行情的很可能是欧美资金。就在同一时刻，微策略公司发布了财报，显示他们又增持了155枚比特币，总持有量达到了惊人的15.8万枚，浮盈接近10亿美元！

这不禁让我想起去年微策略首次大举买入比特币时的情形。当时很多人还嘲笑他们的决策，现在回头看，这步棋走得真是妙。从技术面看，当前市场确实出现了短期回调，但幅度相当有限。34300美元附近的支撑位依然坚挺，每次小幅下跌都会遇到强劲买盘。这种市场情绪让我想起2017年比特币ETF预期升温时的情景。

作为一名经历过多次牛熊转换的交易员，我的建议是：当前市场虽然存在短期波动，但大方向仍然向上。特别是随着比特币现货ETF获批的预期越来越强，市场很可能正在酝酿一波更大的行情。当然，任何投资都需要谨慎，建议投资者根据自己的风险承受能力做好仓位管理。

(责任编辑：全览)